界面新闻根据Wind资讯数据统计得出，2016年上市公司参与设立并购基金的热情比往年高涨不少。数据显示，2014年上市公司参与设立的并购基金事件为113起，其中多数参与投资的领域为新材料以及健康医药等领域；2015年的并购案例则继续发酵，全年发生280起并购案例，而领域则逐渐转向为互联网、教育、生态保护等范畴。到了2016年，截至7月25日，半年多时间内就发生了181起并购案例，其中第一季度发生80起，第二季度发生101起，而领域则主要集中在传媒等泛娱乐领域、高端制造业等近期的热门行业。
上市公司参与设立并购基金的意图无外乎三种：用于专项公司投资、同行业上下游企业投资，以及跨行业并购投资。以2016年二季度发生的并购案例为例，用于专项公司投资的上市公司，包括凯迪生态用于收购三家生物质电厂100%股权的凯迪生态基金，东华能源用于投资宁波福基项目的东华硅谷基金。此类基金的投资金额在5亿-10亿元，募集资金通常有明确投资标的，已经商洽妥当。
而第二类的并购基金则主要用于投资同行业的上下游企业，但是并无明确标的，更倾向于孵化投资。其中较为明显的包括暴风集团向泛娱乐以及体育行业投资的暴风富国基金及暴风鑫源基金；针对中韩两国的消费升级等领域进行投资的朗姿股份；专注于大数据产业投资机会的久其软件设立的数聚成长基金。这类基金的特征是并购标的与上市公司属于同一行业，位于上游或者下游。但由于没有明确的投资标的，因此基金成立之后以观望为主，而收购的企业标的也较为成熟，经过一段时间磨合甚至有可能直接并入上市公司。
最后一种并购基金则是上市公司跨界收购“曲线救国”的主要手段。2016年成立的并购基金中，就有不少上市公司跨行业设立并购基金。其中，宝通科技4亿元成立并购基金宝通辰韬互联网产业投资基金，主要投资于重点投资游戏、娱乐、文化等内容制作，而其主营业务则是各类高强力橡胶输送带的研发、生产和销售。其此前收购易幻网络66.66%股权欲转型至泛娱乐企业，设立并购基金的用意则是在未被上市公司收购的前提下，进一步找寻合适的并购标的。类似做法的上市公司还包括达实智能，其主业为智能建筑节能服务提供商，而设立的产业基金嘉诚富通基金则主要投资于智慧医疗、互联网医疗、精准医疗产业方向。2015年上市的次新股凯龙股份，主营为民用工业炸药制作生产，其斥资1亿元设立富鼎凯龙新能源汽车产业基金，主要投资于新能源汽车产业链上下游的项目。
可以看到，和一级半市场的火爆程度类似，并购定增的项目也主要集中在泛娱乐、新能源等领域。至于设立并购基金的好处则不在少数。一位市场人士告诉界面新闻，上市公司由于仅仅是参与设立并购基金，因此究竟并购基金投资于哪些公司，上市公司并没有义务披露。而一旦成立了跨行业的并购基金，可以在某种程度上透露出公司的投资意图。一方面不会完全沦落为“讲故事”的企业，另一方面在二级市场上也将有可能受到追捧。
从上文我们不难看出，上市公司设立并购基金意图无外乎三种：用于专项公司投资、同行业上下游企业投资，以及跨行业并购投资，这也是基金的投资方向，只不过究竟是投资了哪些公司，我们无法得知。更多相关知识您可以咨询本站四川律师。
